El Niño en Perú: qué advirtió el BCRP sobre precios

El BCRP puso el riesgo climático sobre la mesa

El presidente del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), Julio Velarde, advirtió el 11 de septiembre de 2026 que el escenario más probable de El Niño podría afectar la actividad económica, la inflación y los precios de los alimentos. Lo hizo durante una presentación ante la Comisión Bicameral de Presupuesto y Cuenta General de la República.

Según el reporte oficial del Congreso sobre la sesión, el BCRP proyectó un crecimiento de 3% para 2026, respaldado por el consumo interno y el gasto privado, pero señaló que el fenómeno climático representa un riesgo para el agro y la pesca. La exposición formó parte del análisis de los supuestos macroeconómicos del presupuesto público de 2027.

La advertencia no equivale a una nueva proyección puntual de inflación ni permite anticipar cuánto subirá cada alimento. Tampoco significa que todos los sectores sufrirán al mismo tiempo o con la misma intensidad. Es una señal para incorporar incertidumbre climática en presupuestos y decisiones operativas, no una certeza sobre precios futuros.

Qué dice el escenario climático oficial

La referencia climática vigente al momento de la presentación es el Comunicado Oficial ENFEN N.° 15-2026, publicado el 28 de agosto. La comisión multisectorial mantuvo el estado de Alerta de El Niño Costero y estimó una probabilidad de al menos 62% de magnitud extraordinaria en la región Niño 1+2 entre septiembre de 2026 y enero de 2027. Para febrero y marzo, el escenario se ubicó entre fuerte y extraordinario.

ENFEN también anticipó temperaturas del aire muy por encima de lo normal en la costa durante septiembre-noviembre y lluvias superiores a lo normal en la costa norte, con posibles episodios de intensidad débil a moderada desde noviembre. Para el verano de 2027, señaló un patrón regional desigual: más lluvia en la costa norte y central y en la sierra noroccidental, frente a condiciones más secas en partes de la sierra sur.

Ese detalle regional importa. El riesgo no se resume en “más lluvia en todo el Perú”. La producción agrícola, la pesca, las carreteras, el almacenamiento y el abastecimiento pueden enfrentar problemas diferentes según la zona, el cultivo, la infraestructura y el momento de la temporada.

El comunicado fijó su siguiente actualización para el 14 de septiembre de 2026. Por eso, cualquier presupuesto que use este escenario debe revisarse cuando aparezca nueva información oficial; las probabilidades pueden cambiar.

Cómo puede pasar del clima a los precios

El primer canal es la oferta. Lluvias intensas, calor anómalo o cambios en la disponibilidad de agua pueden reducir rendimientos agrícolas, alterar calendarios de cosecha o dificultar el transporte desde las zonas productoras. Si llega menos producto a un mercado o aumentan las mermas y el costo logístico, algunos precios pueden subir incluso sin un cambio en el dólar.

La pesca tiene otro mecanismo. ENFEN indicó que el stock norte-centro de anchoveta permanecería cerca de la costa y con cardúmenes más profundos durante las semanas siguientes. Eso no permite calcular por sí solo la producción futura, pero sí muestra que las condiciones oceanográficas pueden modificar la disponibilidad y localización de recursos pesqueros.

Un documento de trabajo publicado por investigadores del BCRP encontró que los choques de El Niño se comportan de forma parecida a un choque de oferta: pueden presionar la inflación mientras contraen la actividad. El estudio también distingue respuestas más inmediatas en sectores primarios y efectos más persistentes en sectores no primarios.

Ese resultado es evidencia histórica y de modelación, no una medición anticipada del episodio actual. Sirve para entender el mecanismo, pero no para convertir la probabilidad climática de ENFEN en una cifra automática de inflación o crecimiento.

Qué significa para hogares y empresas en Perú

Para un hogar, la exposición más visible puede aparecer en alimentos frescos, transporte o servicios afectados por interrupciones locales. Para una empresa, el mapa suele ser más amplio: proveedores agrícolas o pesqueros, rutas de distribución, inventarios, seguros, energía, plazos de entrega y demanda regional.

Conviene separar tres fuentes de variación que a menudo se mezclan:

• Precio local: puede cambiar por disponibilidad, transporte o estacionalidad dentro del país.

• Precio internacional: afecta insumos o productos negociados en mercados externos.

• Tipo de cambio: modifica el costo en soles de obligaciones o insumos denominados en dólares u otra moneda.

El Niño no implica automáticamente un dólar más caro. Un episodio climático podría influir indirectamente en el USD/PEN si altera exportaciones, importaciones, inflación esperada, tasas de interés o percepción de riesgo. Sin embargo, el tipo de cambio también responde a la Reserva Federal, las decisiones del BCRP, los precios de los metales y la oferta y demanda local de divisas.

Por eso, una empresa con pagos en dólares debería evaluar por separado el riesgo operativo y el riesgo cambiario. Si necesita convertir moneda, puede revisar las mejores tasas USD/PEN, comparar la lista de casas de cambio y confirmar el monto final, las comisiones y el horario de la operación. La guía sobre cómo leer compra y venta ayuda a evitar confundir la tasa que una entidad paga con la que cobra.

Cómo incorporar el riesgo sin convertirlo en pronóstico

Una forma práctica de presupuestar es trabajar con rangos. En vez de asumir un único costo de alimentos, transporte o insumos, se pueden identificar partidas vulnerables, estimar cuánto pesa cada una y definir qué variación puede absorber el margen. Eso no predice el clima; hace visible dónde un cambio tendría mayor impacto.

También es útil revisar la concentración de proveedores y rutas. Dos cotizaciones con el mismo precio pueden tener riesgos distintos si una depende de una sola zona productora o de una vía expuesta a interrupciones. Para contratos en moneda extranjera, el plazo de pago y la moneda efectiva deben quedar explícitos: el riesgo de abastecimiento no reemplaza al riesgo de conversión.

Las señales oficiales deben leerse en secuencia. ENFEN actualiza probabilidades y condiciones; las entidades sectoriales informan sobre cultivos, pesca, vías o emergencias; el INEI mide precios y actividad después de que los hechos ocurren. Un titular aislado no sustituye ese seguimiento.

Qué observar en las próximas semanas

El primer dato será la siguiente actualización de ENFEN, anunciada para el 14 de septiembre. Después importarán los avisos meteorológicos, la evolución de las lluvias desde noviembre y los reportes sectoriales sobre producción, pesca y transporte.

En precios, conviene distinguir movimientos puntuales de una presión más amplia. Un alimento puede encarecerse por un problema localizado sin que toda la inflación acelere. Del mismo modo, una variación del USD/PEN puede coincidir con el episodio climático sin haber sido causada por él.

La advertencia del BCRP es relevante porque conecta el clima con actividad, inflación y alimentos justo cuando se discuten los supuestos del presupuesto de 2027. Su lectura prudente no es que los precios necesariamente subirán, sino que hogares y empresas deberían identificar sus exposiciones, seguir las fuentes oficiales y evitar convertir un escenario probabilístico en una certeza.

La información de este artículo es educativa y no constituye una recomendación financiera. Los precios, las condiciones climáticas y los tipos de cambio pueden variar, y cada persona o empresa debe evaluar su propia situación.